BA娱乐同花顺2016年3季报点评:增值电信业务稳步

发布日期:2019-03-17 12:46
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  10月26日,公司披露2016年3季报,呈文期内公司完成生意总收入11.95 亿元,同比增进55.7%;完成净利润7.22亿元,同比增进47.6%;根基每股收益为1.34元,同比增进47.3%;加权均匀ROE为32.5%。

  估计3季度增值电信交易新订单额与2季度持平。(1)凭据公司3季报数据,咱们测算公司增值电信交易预收账款确认期约300天,公司2015 年预收账款的大幅增进是本年前三季度生意收入同比大增的厉重出处;(2)咱们测算公司本年3季度增值电信交易新订单额约2.55亿元,与2季度根基持平,估计整年新增订单额10.6亿元,较昨年消重27%,大幅好于同期股市生动度降幅(前三季过活均股票成交额同比降51%),外示了交易的抗周期性和生长性。(3)咱们以为,公司产物陆续向智能化和转移化偏向进展,优良的产物体验和用户粘性希望发动产物市占率不断提拔。

  加大营销推论和研发参加。公司本年前三季度发售用度0.76亿元,同比增进32%,系公司加大营销推论力度、发售职员薪酬推广所致;前三季度统制用度3.16 亿元,同比增进54%,系公司加大研发参加,手艺研发费推广所致。公司陆续加大营销推论和研发革新,是公司产物订单仍旧优良增进态势的环节。

  主业希望稳步增进,看好公司C端用户价格,支柱“买入”评级。(1)凭据3季报数据,咱们估计公司2016-2018年EPS别离为1.66元、2.06元和2.90元(前次预测1.59元、2.22元和3.28元),对应动态市盈率别离为41倍、33倍和24倍。(2)咱们以为,公司陆续加大营销推论和研发革新,用户粘性极强,异日主业希望不断仍旧稳步增进;同时,公司依托C端客户资源和人工智能为代外的手艺积聚,希望正在投顾任事平台、机构金融数据任事以及投资呆板人规模完成打破;咱们看好公司宏大C端用户范畴所带来的价格,支柱公司“买入”评级。

  危害提示:股票墟市超预期低迷使得公司交易进展不达预期;行业逐鹿激烈,公司交易市占率提拔不达预期;金融羁系策略超预期转化所带来的危害。

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